הפורום הכלכלי החרדי הראשון

בנתיים שאלתי את ג'מיני, וזו תשובתו: ההבחנה שלך נכונה מאוד, והיא נוגעת בנקודה מרכזית שרבים מפספסים בקרנות כספיות דולריות ישראליות: מטבע ההצגה של התשואה. התשואות השליליות שאתה רואה בתמונה (-3.01% מתחילת החודש, -2.54% בחודש) מחושבות במונחים שקליים, ולא במונחי דולר. מה קורה כאן בפועל? התשואה בדולרים (הנכסים): בתוך הקרן עצמה, הכסף מושקע בריבית דולרית צוברת (למשל כ-4%-5% בשנה). כלומר, במונחים דולריים טהורים הקרן כמעט אינה מופסדת וצוברת ריבית מדי יום. שינויי שער החליפין (שקל-דולר): אם בתקופה מסוימת הדולר נחלש בחדות מול השקל (למשל, שער הדולר ירד ב-3%), הערך השקלי של הקרן יורד בהתאם. מערכות המסחר בארץ מציגות את תשואת הקרן בשקלים, ולכן תראה שורות אדומות ותשואה שלילית. השפעה לפי המטבע שבו תשתמש בכסף: אם תמכור ותמיר לשקלים: תממש הפסד שקלי, כיוון שירידת שער הדולר קיזזה את הריבית הדולרית שצוברה. אם תמכור ותישאר בדולרים: מספר הדולרים בחשבון המט"ח שלך יגדל (הודות לריבית שנצברה), אך השווי השקלי הכולל של אותם דולרים יהיה נמוך יותר מבעבר. כל עוד היעד שלך הוא להחזיק דולרים ולשמור על הערך הדולרי שלהם, הקרן משיגה את מטרתה. התנודתיות שאתה רואה נובעת אך ורק מתרגום השווי לשקלים במערכת הבנקאית.